基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年３月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
　　本报告中财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所为本基金财务出具了２０１０年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
　　本报告期自２０１０年１月１日起至１２月３１日止。
　　§２ 基金简介
　　２．１ 基金基本情况
　　２．２ 基金产品说明
　　２．３ 基金管理人和基金托管人
　　２．４信息披露方式
　　§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
　　３．１ 主要会计数据和财务指标
　　金额单位：人民币元
　　注：１、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
　　３、 对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
　　３．２ 基金净值表现
　　３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　注：业绩比较基准收益率＝６５％×上证１８０指数＋３５％×中信标普国债指数，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
　　注：根据基金合同第八条（三）投资范围及对象的规定：本基金投资股票的比例为３５－８０％， 投资债券和短期金融工具的比例为２０－６５％，同时保持现金或者到期日在一年以内的政府债券大于或等于５％。本基金于２００４年０６月０１日成立，自基金成立日起３个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
　　３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　来源：招商基金，天相
　　３．３ 过去三年基金的利润分配情况
　　根据法律法规及《基金合同》的约定“基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配”，截止本报告期末，本基金期末可供分配收益仍为负值，且本基金过去三年未进行收益分配